市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风湖南电大几本，湖南长沙电大是几本险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ET湖南电大几本，湖南长沙电大是几本F期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金湖南电大几本，湖南长沙电大是几本融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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