金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要(yà站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的o)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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