踩上AI风(fēng)口的三(sān)六(liù)零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个(gè)年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)损(sǔn)失(shī)所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多(duō)亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公(gōng)司及(jí)创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资(zī)者人(rén)数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到(dào)去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本不变(biàn)，但到(dào)了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价(jià)计(jì)套现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为(wèi)“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资(zī)子公司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布(bù)对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来(lái)的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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