金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了(le)。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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