公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jífio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.7fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式1亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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