财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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