粗犷，粗旷和粗犷区别在哪

　　投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到粗犷，粗旷和粗犷区别在哪419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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