金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了(le)抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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