财联社4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨(yǔ)其）随着公募基金(jīn)2023年一季报披露(lù)完成，多位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换股的(de)动(dòng)向(xiàng)和投资方向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)、中际(jì)旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪(làng)尖的(de)葛兰，也(yě)开(kāi)始布局人(rén)工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能大行(xíng)其道(dào)的首(shǒu)季，包括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智(zhì)能的盛典。面对(duì)火(huǒ)出天际(jì)的AI赛道(dào)，究竟是(shì)应该与(yǔ)其(qí)共舞，还(hái)是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见越来越多的(de)基(jī)金经理(lǐ)选择了(le)前者(zhě)。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是(shì)找(zhǎo)死(sǐ)，横竖(shù)都是死，不如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募基金一季(jì)度大幅加(jiā)仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的(de)葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度(dù)大手(shǒu)笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精(jīng)选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起(qǐ)点混合(hé)一(yī)季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓(cāng)换股中(zhōng)也(yě)能看出葛兰(lán)的人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端(duān)的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的(de)操作只是(shì)公募基金经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩(suō)影。从各位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模型(xíng)以及相关人工(gōng)智(zhì)能的(de)产(chǎn)业趋势受到市(shì)场关(guān)注，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经(jīng)济(jì)复苏相对温和的(de)情(qíng)景下(xià)，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电子(zi)行(xíng)业受到各(gè)方资金的追i捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电(diàn)影新入他(tā)所管理的中欧新趋势十(shí)大重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加(jiā)仓(cāng)了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常(cháng)态(tài)则加(jiā)仓深信(xìn)服等。

　　再如(rú)谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前(qián)招商(shāng)证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业配置(zhì)比例一个(gè)很(hěn)重要的临界值，往往预示着(zhe)某个(gè)板块进(jìn)入过热阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距(jù)离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理(lǐ)并(bìng)未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的(de)公(gōng)募状元刘格(gé)菘(sōng)。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的(de)钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露(lù)的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基金广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳(ào)科技(jì)、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保持信心，“我们(men)对(duì)本产品(pǐn)重点持仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在(zài)历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的(de)睿远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德(dé)时(shí)代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺(nuò)生(shēng)物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底(dǐ)该(gāi)基(jī)金增持(chí)了宁德时(shí)代、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得(dé)关(guān)注(zhù)的是，加仓幅度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合(hé)也加仓(cāng)了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能(néng)源(yuán)非常具(jù)有吸(xī)引力。在一季度(dù)我们对(duì)于电(diàn)动车、光伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在(zài)AI的(de)“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社记者采(cǎi)访时(shí)提(tí)到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口，他选(xuǎn)择会在全(quán)市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的(de)时候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资(zī)者，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任(rèn)何一个行业，即使你(nǐ)再看好，也要(yào)控制持有比例(lì)，分(fēn)散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预(yù)测其(qí)兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标(biāo)的(de)，就(jiù)没有参与(yǔ)。不过他也认为这些股(gǔ)票的(de)估值体系还在合理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季(jì)度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的未(wèi)来走势将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分(fēn)市(shì)场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来(lái)基本面的确(què)认，中微观层面上(shàng)尚有(yǒu)空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司(sī)研报指出(chū)，年初(chū)至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情(qíng)催化主要(yào)集中于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品(pǐn)的研发(fā)和发(fā)布(bù)，其中办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预(yù)计5月之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建议(yì)投(tóu)资者优先关(guān)注应用(yòng)层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相关(guān)板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技(jì)i。他坦言，自己目前重(zhòng)仓(cāng)半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市(shì)场人(rén)士也指出(chū)，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略会上提到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一(yī)个偏成(chéng)长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是很多科技(jì)股在(zài)过(guò)去几年(nián)其实没有太多的表(biǎo)现。以前(qián)我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表现。今年(nián)要(yào)推动数字经(jīng)济(jì)，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科(kē)技股的机(jī)会是可以期(qī)待(dài)的(de)”。

　　不(bù)过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但(dàn)二季度可能会(huì)有一(yī)些波(bō)动。AI现(xiàn)在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段不太适合(hé)大多数的投资者，不适合在这个(gè)位置上去追(zhuī)。”

　　广(guǎng)发证券研报中(zhōng)判断，本轮(lún)AI板块(kuài)已进入第(dì)一轮(lún)调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现(xiàn)的(de)环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 i