能(néng)挑战美元吗(ma)？人民币国际化五大亮(liàng)点

　　中信证券(quàn)研(yán)报指出，人民(mín)币国(guó)际(jì)化(huà)有五(wǔ)大建(jiàn)设性亮(liàng)点：

　　与我国签署双(shuāng)边本(běn)币互换(huàn)协议的(de)央行/货币当局数(shù)量不断增加，双边(biān)本币互换的规模(mó)持续增(zēng)长，有助于增(zēng)加海外(wài)央行的(de)人(rén)民币货币储(chǔ)备；

　　构(gòu)建(jiàn)“CIPS + CNAPS （HVPS）”的(de)人民币跨境支付体(tǐ)系(xì)，满足(zú)全(quán)球跨境人民币(bì)清算结算需求(qiú)，同时在一(yī)定程度(dù)上减少了人民币跨境(jìng)支付对于SWIFT系统(tǒng)的(de)依赖；

　　随着中国与(yǔ)“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家在(zài)贸易投资领域(yù)的(de)深度融(róng)合，双方的人民币跨境支付金(jīn)额(é)规模(mó)实现(xiàn)了高速(sù)增长；

　　充分发(fā)挥香(xiāng)港(gǎng)的枢纽作用(yòng)，多项政策支持人民币离岸金(jīn)融(róng)市场的(de)建立(lì)和完善(shàn)；

　　探索(suǒ)数字(zì)人民币(bì)的跨境使用，有望改善(shàn)跨境(jìng)支付，为(wèi)人(rén)民币(bì)国际化注入新鲜(xiān)血液。

　　人(rén)民币能挑战美元吗？中信证(zhèng)券分(fēn)析，首先，货币国际化是一(yī)个漫(màn)长的过程，必(bì)须经历(lì)周边化-区(qū)域化-全(quán)球化三个发展(zhǎn)阶段，而当前(qián)人民币的(de)国际(jì)化仍在初(chū)级阶段(duàn)，较美元仍有诸多需要(yào)努力(lì)的地方。其次，尽(jǐn)管人民币与当(dāng)前欧美(měi)货(huò)币的国(guó)际化程度仍(réng)有较(jiào)大差距，但人民(mín)币国际化稳步前进，不断(duàn)有突破性成就(jiù)，包括在(zài)多个国家和地区建立(lì)清算行、欧美流动性(xìng)紧缩凸显(xiǎn)人(rén)民(mín)币融(róng)资(zī)属性等。最后，人民币国际化任(rèn)重(zhòng)而道远，预(yù)计未来(lái)人(rén)民(mín)币国际(jì)化将是(shì)全方(fāng)位、多层次的(de)稳中求(qiú)进。

　　展望未来(lái)，中信证券认(rèn)为(wèi)，人民币国际(jì)化要(yào)求实现支付、投(tóu)资、融资、储备(bèi)功能的全方位(wèi)提(tí)升(shēng)。一是逐步实(shí)现国际贸易投资(zī)的清算结算再扩展(zhǎn)，包(bāo)括推(tuī)动中国(guó)人(rén)民银行与(yǔ)更(gèng)多(duō)央行/货(huò)币当局建立清算安排、扩(kuò)大(dà)货币互换规模、高(gāo)质量发展“一带(dài)一(yī)路(lù)”、RECP等国际合作；二是(shì)加强对于全口(kǒu)径跨境(jìng)资本(běn)流动的宏观审慎(shèn)管理(lǐ)和监督能力，有(yǒu)序推动人民币(bì)在(zài)资本项(xiàng)目下可兑换(huàn)；三(sān)是大力建设和发展离岸金(jīn)融市场，包(bāo)括(kuò)香港(gǎng)离岸市场的完善和海南(nán)自由贸易(yì)港金融开放创新。

　　中信证券建议，人民(mín)币国际化(huà)中应重点(diǎn)增强经(jīng)济实力(lì)，提升(shēng)外(wài)贸竞争(zhēng)力；协调货币(bì)与汇率政策，维持币值稳定；坚持审慎、渐进(jìn)式的金融(róng)改革；加强资(zī)本账户管控(kòng)，防止(zhǐ)资产泡(pào)沫(mò)，并充分发挥区域经(jīng)济和货币(bì)合作。