财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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