今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人(rén)工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积极布(bù)局(jú)，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度(dù)的(de)调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示出(chū)现在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的(de)头号重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙等年(nián)内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些(xiē)表(biǎo)现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写(xiě)道，主要(yào)布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美(měi)国的(de)制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜(yí)基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持(chí)了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱(zhū)红裕(yù)成为市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费(fèi)等(děng)。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。

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