北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告(gào)可(kě)投北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募(mù)机(jī)构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年以来累(lèi)计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规定的投资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外(wài)国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和(hé)持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资(zī)有(yǒu)望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(l新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息iú)通市(shì)值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震(zhèn新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似(shì)于一(yī)级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大(dà)多(duō)数公司而(ér)言(yán)又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们(men)认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业(yè)成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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