今(jīn)年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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