昨夜(yè)，国际油价突(tū)然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油一度跌至69.02美(měi)元/桶，日内跌(diē)幅略超过(guò)5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日(rì)内跌4.9％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货(huò)收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美(měi)油均(jūn)收创(chuàng)5月4日以(yǐ)来新低。

　　有(yǒu)市场分析指出，俄罗斯没有履行其减产承诺(nuò)，这可能会让其他成员国(guó)感到不满。数(shù)据显示，截至5月28日的四周平均海运石油出(chū)口量为六周以(yǐ)来首次下(xià)降，降至364万桶(tǒng)/日。该数据抹平周度数据的部分(fēn)波动，但显示流向(xiàng)国际市场的(de)原油仍处于高(gāo)位，比去(qù)年底高出逾140万桶/日，比(bǐ)承诺减(jiǎn)产的基(jī)准月份(fèn)2月高出27万(wàn)桶/日。

　　此外，据华(huá)尔街日(rì)报援引知情人士(shì)报道，由(yóu)于俄罗斯不断向市(shì浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗)场(chǎng)注入大量廉(lián)价石油，破坏了沙特提振油价的努力，两国(guó)之间的紧(jǐn)张关系正在加剧(jù)。

　　知(zhī)情人士说(shuō)，沙(shā)特(tè)对俄罗斯没(méi)有充分履行其(qí)限产承诺(nuò)表(biǎo)示(shì)愤(fèn)怒。沙(shā)特(tè)官员(yuán)已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们遵(zūn)守商定(dìng)的(de)减产协议(yì)。

　　据悉，在(zài)6月(yuè)4日欧佩(pèi)克+即将(jiāng)在(zài)维也纳举(jǔ)行重(zhòng)要会(huì)议之(zhī)前(qián)，这两个世界上最(zuì)大的(de)产油国之间的摩擦(cā)非常(cháng)明(míng)显。由于(yú)对全球经济放(fàng)缓抑制能源需求(qiú)的担忧(yōu)日(rì)益加(jiā)剧，欧佩克+此次大会将(jiāng)决定今(jīn)年(nián)下半年的生产计划。

　　也有石油市场资深人士将油价重挫的原因归咎于对债(zhài)务上限协议的担(dān)忧。“债(zhài)务协议能否(fǒu)顺利(lì)达成并不是(shì)一件轻而易举的(de)事情。毫无(wú)疑问，这使市场(chǎng)感(gǎn)到(dào)紧张(zhāng)，”美洲瑞穗(suì)证券(quàn)能源(yuán)期货副总裁罗(luó)伯特·亚格(gé)尔表示。石(shí)油分(fēn)析主管帕(pà)特(tè)里克·德哈恩也指出，人们对债务上(shàng)限协(xié)议的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提(tí)高可能引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日(rì)，俄(é)罗斯国防部发布消息称(chēng)，30日早上，8架乌克(kè)兰无人机对俄罗斯首都莫斯科发动袭击，但均已被(bèi)击落。

　　俄罗(luó)斯国防部称(chēng)，乌克兰当局针对莫斯科(kē)市(shì)设施(shī)的攻击是恐怖袭击。目前，俄(é)相关(guān)部门正(zhèng)在调查袭(xí)击(jī)的参与(yǔ)者(zhě)。

　　据俄新社报(bào)道，俄(é)罗斯总(zǒng)统(tǒng)普京称，乌方(fāng)出动(dòng)无人机袭(xí)击莫斯(sī)科是(shì)“恐怖主义(yì)活动”。

　　据英(yīng)国(guó)天空新(xīn)闻网消息，在莫斯科30日发生无人机(jī)袭击事件(jiàn)后，美国白宫回应称，“我们不支持(chí)对俄罗斯境(jìng)内(nèi)发动袭击”。白宫还称(chēng)，“我们的重(zhòng)点是帮乌(wū)克兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司(sī)反对“脱钩断(duàn)链”，愿继续拓展在(zài)华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会(huì)见特斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民(mín)正以中国式现(xiàn)代化全面推进中华民族(zú)伟大复兴。中国(guó)式现代化是人口(kǒu)规模巨(jù)大、全(quán)体人民共同富裕、人与自然和谐共生的现(xiàn)代化，将创造(zào)前所未有的增长潜(qián)力和市场(chǎng)需(xū)求，中国新能源汽车(chē)产业发(fā)展前景广阔(kuò)。中国将继续坚定不移推进(jìn)高水平对外开放，致力于为包括特斯拉公司(sī)在内的各(gè)国企业(yè)打造更好的(de)市场化、法治化、国(guó)际(jì)化营商环境(jìng)。中(zhōng)国的(de)发展是世界的(de)机遇。一个健康(kāng)、稳定(dìng)、建设性的中(zhōng)美关系既有(yǒu)利(lì)于(yú)中美两(liǎng)国，也有利于世界(jiè)。拿(ná)特斯(sī)拉(lā)汽车来比喻，发展好中美关系，需要把准方(fāng)向盘，沿着(zhe)习近平(píng)主席提(tí)出的相互尊重(zhòng)、和(hé)平共处、合作共(gòng)赢的正确方向前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯克(kè)表示，中(zhōng)国人(rén)民勤(qín)奋、智慧，中国发展成就理所(suǒ)当然。美中利益交融，如同连(lián)体婴儿彼此(cǐ)密不可分。特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展在(zài)华业务，共享中国(guó)发展机遇(yù)。

　　有色金属(shǔ)普跌

　　周二，有色(sè)金属板块普(pǔ)跌，但沪锡(xī)、沪(hù)镍价(jià)格(gé)出现(xiàn)上(shàng)涨，且(qiě)沪锡涨幅相(xiāng)对较大(dà)。分析人(rén)士认(rèn)为，有色(sè)金属板块走势分化(huà)，主(zhǔ)要(yào)和各品种自身基本面有(yǒu)关(guān)。

　　方正中期期货有(yǒu)色(sè)金属总监杨莉(lì)娜表示，近期(qī)有色金属走势分化主要是受宏(hóng)观预期以(yǐ)及各品种基本面(miàn)差异(yì)的影响。锡价波(bō)动居首，与缅甸供(gōng)应扰动(dòng)的消息有关。5月20日缅甸重申矿山禁采政策，而缅甸锡矿产量占全球约(yuē)13％，引发市场短缺(quē)忧虑(lǜ)。此外，从消费结构来看，铜、铝、锌消费(fèi)结构偏(piān)传统基建、地产(chǎn)，受当前预期转弱影响较大，而(ér)锡(xī)和镍的(de)消费(fèi)主要是新能源和芯片，市场普遍看(kàn)好其(qí)消费(fèi)预期，铅则整体处于下有成本支(zhī)撑，上(shàng)受需求限(xiàn)制的振荡区间，相对矛盾并不显著。

　　“目前有色金属仍受宏观情绪(xù)主导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而(ér)未决，市场担忧如果美国两党(dǎng)未能达成一(yī)致，将引发(fā)全球(qiú)性的金融危机，短期(qī)避险情(qíng)绪升温。最新公布的美国经济数据表(biǎo)明，粘性(xìng)通胀仍(réng)存，加之美联储重要官员亦表示将继续升息应对通(tōng)胀，紧缩忧(yōu)虑再起。另外，中国复(fù)苏力度边际减弱，叠加消费淡季引发市(shì)场对于(yú)后市的需求预(yù)期转弱。

　　短期来看，杨莉娜认为，工业品可(kě)能随着宏观(guān)情绪反(fǎn)复(fù)而宽(kuān)幅波动(dòng)。如果美国债(zhài)务(wù)上限达成一致，短期(qī)情(qíng)绪回暖之(zhī)下，工业品可(kě)能会(huì)迎来(lái)超(chāo)跌反弹。不过，从中长期来(lái)看，在海外衰退(tuì)周期下，有色金属仍(réng)将(jiāng)偏(piān)弱势(shì)运(yùn)行。作为顺周期品种，有色金(jīn)属价格将(jiāng)反映出未来(lái)经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期。过去几十年的统计数据(jù)表明，铜价与联邦利率大(dà)部分时(shí)期存在(zài)高度(dù)正相关的(de)关(guān)系，加息(xī)见顶意味着铜价也(yě)将见顶(dǐng)。其背后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至不得不(bù)降息(xī)时，经(jīng)济(jì)已(yǐ)经陷入衰退，此时资本开支减少，终端(duān)需求(qiú)大幅萎缩，工业品需求(qiú)也随之(zhī)大幅下行。此轮加息周期的风险在于，过去几次联邦利率超过5％时，美国(guó)经济都不(bù)可避免地陷入了深度衰退，带来更严重的(de)商(shāng)品回调压(yā)力(lì)。

　　印尼政(zhèng)策(cè)有(yǒu)变？沪(hù)镍供强需(xū)弱

　　沪镍主(zhǔ)力合约(yuē)在周二早上开盘(pán)后出现(xiàn)较为(wèi)明显(xiǎn)的反弹(dàn)上行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼(ní)国际(jì)镍钴产业链大会上，印(yìn)尼投(tóu)资部高管(guǎn)表示(shì)，或(huò)将(jiāng)在今(jīn)年推出镍价(jià)格指数，并暂缓对于镍产品(pǐn)征(zhēng)收关税的(de)计(jì)划。此前，曾有消息传出印尼政府或将(jiāng)计划(huà)取(qǔ)消对(duì)于镍(niè)产品(pǐn)的(de)免税政策。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍生铁的角(jiǎo)度，此前取消免(miǎn)税政策的消息(xī)对于进口镍铁(tiě)的(de)成本有一定抬升的预期，加(jiā)大了(le)印尼镍铁出(chū)口(kǒu)或将受到(dào)一定限制的预期。然(rán)而此消(xiāo)息一出(chū)，相当于印尼镍生铁或将(jiāng)较国内镍(niè)生(shēng)铁优势弱(ruò)化的预期(qī)被打破(pò)，而镍铁(tiě)整体持续(xù)过剩预期(qī)再(zài)次回到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡小幅反弹走势符合预期，一是美债上限问题达成协(xié)议(yì)，情绪暂时稳定。二是(shì)镍现货市场紧缺，本周沪(hù)镍库存(cún)减少38.33％至(zhì)560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存处于历(lì)史低(dī)位并持续(xù)去库、国(guó)内外交易所库(kù)存不断下降对期价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小幅上涨(zhǎng)，一方(fāng)面(miàn)是宏(hóng)观(guān)压力略有缓解(jiě)，而镍作为前期下(xià)跌较为剧烈的品种，在(zài)整体压力缓解、空(kōng)头回补下有一定反弹需求，镍锡这类资金敏感度较高(gāo)品种共振。另一方面，从镍(niè)自身基本面来(lái)说，虽然中(zhōng)期供应全面过剩压力较大，但短期来看，镍(niè)低(dī)库存且仍在去(qù)库的(de)矛(máo)盾易引发较强波动(dòng)。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认为，供给方面，国内电解镍产量料会继(jì)续增长，电解镍今年新(xīn)投产能(néng)继续爬坡(pō)，而季(jì)度末也有新产能投产预期。进口(kǒu)来看，电解镍(niè)5月(yuè)末6月初或(huò)有进(jìn)口到货(huò)，对当前低库存略有缓解。库存方面，LME镍处于低(dī)点，国内(nèi)期现货库存也都处于极低位置，现货(huò)升水反复波动。从(cóng)需求(qiú)端来看，合(hé)金刚需(xū)暂处淡季(jì)按需采(cǎi)购(gòu)为主(zhǔ)，不锈钢排(pái)产受(shòu)限需求，仍处于期现主动去(qù)库存过程中，新能源汽车(chē)长期发展较(jiào)好，但今年需(xū)求增长较去(qù)年(nián)明显降速，而原料端产能产量均(jūn)在改善。

　　“建议短(duǎn)期以反弹对待，中长期(qī)仍可(kě)能有下(xià)行空间。”杨莉娜表示，需(xū)关注宏观(guān)流动性(xìng)收缩节奏以及需求预期(qī)影响，基本面关注电解镍产能释放节奏与(yǔ)现实供应预期差(chà)。

　　肖(xiào)宇非认为，镍的基本面(miàn)没有发生改变(biàn)，镍市场供(gōng)应端的(de)增量预期不变，加之现在镍产能处(chù)于高利润(rùn)状态(tài)，中长期依(yī)然(rán)是供强需弱的(de)基本面不变(biàn)，保持中长期看空的观(guān)点。近期出现的反弹是中(zhōng)长线高位(wèi)加仓(cāng)比(bǐ)较好(hǎo)的机会(huì)。值(zhí)得关注的是，近期消(xiāo)息面多空交织(zhī)，印(yìn)尼免(miǎn)税政策的(de)进一(yī)步(bù)确认和落地是(shì)近期需要(yào)跟(gēn)踪关注的(de)。

　　国信期货(huò)有色(sè)金(jīn)属研究员李(lǐ)祥英认(rèn)为(wèi)，镍(niè)价短(duǎn)期反弹(dàn)，但上行动力不足(zú)，虽(suī)有(yǒu)低库(kù)存(cún)支(zhī)撑镍价，但当前电(diàn)解镍进(jìn)口(kǒu)盈利空间(jiān)已经(jīng)打开，进口镍将(jiāng)对库存形成(chéng)补充。而向下受(shòu)制于与硫酸(suān)镍(niè)之间的价差问题，短期也(yě)难有太流畅的下行趋势。整体来看(kàn)，镍价短(duǎn)线围绕16万(wàn)元/吨一(yī)线振荡概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅(fú)近3％

　　昨日(rì)，沪锡强势上涨，截至收盘(pán)，主力2307合(hé)约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方(fāng)正中期期货沪(hù)锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡大涨主要有(yǒu)两方(fāng)面原因，一是日(rì)前缅甸佤邦政府发文重申8月禁止矿产开采，这也再次证(zhèng)实(shí)了(le)此(cǐ)前4月下发(fā)的禁(jìn)矿声明，当(dāng)时(shí)消息带(dài)动(dòng)沪锡在当日涨停(tíng)。二是西南地区某冶炼企业表(biǎo)示(shì)在周末已经进入检修状态(tài)，检(jiǎn)修将持续1个半(bàn)月(yuè)左右(yòu)，预计影响产(chǎn)量(liàng)2000吨(dūn)左右。这(zhè)两则(zé)消息使得锡供(gōng)应端偏紧预期加强，锡(xī)价强势上涨。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，胡(hú)彬分析称，供给方面，国内锡冶炼厂加工费持(chí)稳(wěn)，冶炼企业(yè)周度开工率小幅(fú)上(shàng)升，但矿端资源紧张问题依然长(zhǎng)期存在(zài)，且某(mǒu)西南地区(qū)冶炼厂也(yě)因此开始停产(chǎn)检修。近期(qī)沪伦比振荡整(zhěng)理(lǐ)，进口盈利窗口维持(chí)开(kāi)启。需求(qiú)方(fāng)面，整体(tǐ)继续(xù)呈现淡季浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗表现(xiàn)。4月锡焊料企业(yè)开工基(jī)本(běn)较(jiào)3月持(chí)平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转(zhuǎn)，镀锡(xī)板开工持稳，铅蓄(xù)电池(chí)企业开(kāi)工(gōng)周环比有所下(xià)降。库存(cún)方面，上期所库存有所上(shàng)升，LME库存(cún)有所(suǒ)增加，SMM社会库存周环(huán)比大幅(fú)减(jiǎn)少。精炼锡目前(qián)基本面需求端依(yī)然(rán)难言向好，但是未来供应端或将持(chí)续偏紧，只(zhǐ)是(shì)价(jià)格反弹后(hòu)现货(huò)成交(jiāo)较为清淡。上周缅(miǎn)甸佤邦政府重申(shēn)8月(yuè)禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提(tí)振盘面强势上涨，建议短期偏多(duō)思路对待，中(zhōng)长(zhǎng)期延续(xù)区间振荡走(zǒu)势。浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗需(xū)关注矿端供应情况及美指(zhǐ)走(zǒu)势，上方压力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期货有色分析师肖宇非(fēi)分析称，从精炼锡供给端看(kàn)，在(zài)临近夏季时，锡冶炼厂会逐步(bù)开(kāi)始检(jiǎn)修。根据以往经验，检修将从6月逐步开始，到8月(yuè)逐步结束。据了解，部分西南地区冶(yě)炼厂已经将检修提(tí)上(shàng)日程，开始为(wèi)检修(xiū)做(zuò)准备。随着检(jiǎn)修的(de)开(kāi)始(shǐ)，精炼(liàn)锡供给将减少。另外，缅甸禁矿事件(jiàn)还在发酵，市场(chǎng)仍有传言，佤邦将严格执行此前宣(xuān)布的禁(jìn)矿令(lìng)。若严格禁矿，锡矿供给(gěi)或(huò)将减少(shǎo)超过(guò)4％。需求端，费(fèi)城半导体指(zhǐ)数在5月25日和(hé)26日(rì)出现大幅上涨，主(zhǔ)要是因为几大半导(dǎo)体公司股票(piào)价格(gé)上升，市场看好(hǎo)AI科(kē)技带来的(de)半导(dǎo)体需(xū)求。在供(gōng)给(gěi)逐渐走向紧张，需求有新的亮点的情况下，锡价大(dà)涨。

　　“未(wèi)来锡价(jià)或仍以夯(hāng)实(shí)底部基础为主，伺机寻(xún)找发力的亮点。”肖宇非(fēi)表示，从技(jì)术面看(kàn)，锡价在15万元/吨(dūn)、18万元(yuán)/吨和(hé)20万元/吨这三(sān)个位置有明(míng)显的支撑。从供给端看(kàn)，在锡价(jià)跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始出(chū)现(xiàn)一(yī)定的亏损(sǔn)，会导致精(jīng)炼锡供给减少，从而刺(cì)激锡价上涨。从(cóng)需求端看，AI科技带来的新(xīn)增长(zhǎng)点(diǎn)目(mù)前暂时无法形成规(guī)模，因为锡价和需(xū)求关(guān)联程度大于(yú)供给。从短期(qī)来看，锡价或有(yǒu)一定的上涨，但是难以(yǐ)形成上涨趋势，除(chú)非电子(zi)消费品需求能(néng)够如期复苏。

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