北交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资(zī一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来(lái)看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也(yě)表示，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北(běi)交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资(zī)价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是(shì)比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在(zài)其(qí)所属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企业(yè)、活跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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