曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已(yǐ)变(biàn)得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为(wèi)雪松系(xì)创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供应链(liàn)金融”业务，如今正(zhèng)式被定(dìng)性(xìng)为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本人也(yě)被正式采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司(sī)无(wú)法(fǎ)与(yǔ)实际(jì)控制(zhì)人张劲取得联系，无法(fǎ)确(què)定其失联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在(zài)5月(yuè)7日，广州市公安(ān)局黄浦分局发布(bù)公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款，广东圆方投(tóu)资有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案(àn)查处(chù)。公安(ān)机关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人(rén)采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关涉案数据，并已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关(guān)资(zī)产(chǎn)予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是(shì)雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实(shí)际控制(zhì)人张劲。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原本还对张劲一年(nián)多(duō)之前承诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股(gǔ)，总市(shì)值已(yǐ)不足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年(nián)登顶世界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料(liào)显示，雪松(sōng)控股的前(qián)身为(wèi)1997年(nián)成立的(de)君(jūn)华集(jí)团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总(zǒng)部位(wèi)于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元，被广东省(shěng)委(wěi)省政府(fǔ)评为广东省(shěng)百强企业。张劲(jìn)的野心也随(suí)之展露(lù)，逐(zhú)步(bù)开始涉猎包括(kuò)大宗商(shāng)品、供应链、化工产(chǎn)业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购(gòu)了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了公司(sī)的(de)产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在(zài)张劲(jìn)的构想中，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒(qín)来，即“万亿(yì)销售额(é)、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模也才593亿元。cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式p>

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗(zōng)商品资源(yuán)、供应(yīng)链服务(wù)等核心领域(yù)，加(jiā)快推动新(xīn)材(cái)料、新技术创新(xīn)突(tū)破，同时(shí)围(wéi)绕主业布局开展(zhǎn)产业(yè)投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的(de)供应链业务迅速提升资产规模，营(yíng)收(shōu)已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续四年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张(zhāng)劲(jìn)被评为中国最具(jù)影响力的(de)50位(wèi)商(shāng)界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产(chǎn)，假借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交所通道(dào)，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通(tōng)时公(gōng)布(bù)数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约(yuē)在200亿元左右，涉及投(tóu)资人(rén)约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆续(xù)发布(bù)多(duō)次口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事(shì)发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产品(pǐn)的兑付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑(duì)付(fù)2021年8月(yuè)前(qián)到期的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑付(fù)本金(jīn)自2022年6月起分(fēn)四次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实物资产兑(duì)付补(bǔ)充方案(àn)，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无(wú)法(fǎ)如(rú)约完成(chéng)，终(zhōng)于(yú)点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控(kòng)股发(fā)了一封落款为董事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各(gè)种因素影(yǐng)响(xiǎng)，资产处置及(jí)回款计(jì)划未能按(àn)照预(yù)期方案(àn)落实，公司外部协调(diào)资金的努力，也未能(néng)取得实(shí)质性效(xiào)果，致(zhì)使(shǐ)原本定应(yīng)于当月底完成的兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由(yóu)于理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷路径(jìng)如出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两者的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径(jìng)庭，更加(jiā)令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规(guī)模(mó)200亿元、350余(yú)只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑的是(shì)一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明(míng)或(huò)暗的(de)雪松系公司，还有大量(liàng)的(de)假(jiǎ)央企、伪国(guó)企。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账(zhàng)款，系(xì)建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公(gōng)司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十(shí)家空壳公司是否为(wèi)公司(sī)的供应商或客户，并说明(míng)公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资产(chǎn)的应(yīng)收账款相(xiāng)关(guān)的供应(yīng)链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链金融的(de)底层资产原本就是雪(xuě)松系自导自演(yǎn)的(de)一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大一部分原本(běn)就(jiù)是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模，继而(ér)获取更多融(róng)资，这与数年(nián)前大范围爆发的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全(quán)国范围内出(chū)现大范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈(quān)里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己(jǐ)，公司员工如(rú)果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危(wēi)机的(de)，尽快向公司反映，公司提(tí)供现金(jīn)支持。炒股严重影响到(dào)个人生活的，也可以(yǐ)和(hé)公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以(yǐ)“中国(guó)好老板(bǎn)”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大(dà)家(jiā)心目中的“好老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人表示(shì)愿意与其共度难关，直到日前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需(xū)要指出的是(shì)，警(jǐng)方通告中所披(pī)露(lù)的圆方(fāng)投资只是雪松系(xì)金融(róng)业务(wù)的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向(xiàng)观察者网透露(lù)，由于涉案关联(lián)公(gōng)司过多(duō)，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经侦部门对(duì)雪松涉(shè)嫌非(fēi)法集资的调查早已在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其他多(duō)为雪松(sōng)系高管的控制(zhì)也早已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公(gōng)告(gào)披露此(cǐ)次对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施(shī)，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消(xiāo)息来(lái)看，雪松控(kòng)股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微信等方(fāng)式与(yǔ)公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是(shì)“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业集(jí)团的董事，还(hái)在广州(zhōu)雪松文化旅游(yóu)投资有限(xiàn)公司、广州(zhōu)市雪松互(hù)联网小额(é)贷款有(yǒu)限公司(sī)等数(shù)十家公(gōng)司担任董(dǒng)事、监事等(děng)职务(wù)。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控(kòng)股二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管资金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬等人，也(yě)在半年(nián)前就已(yǐ)经(jīng)被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松(sōng)系(xì)的崩(bēng)塌速(sù)度也(yě)与日俱增(zēng)。

　　目前，雪(xuě)松发展由于(yú)连年亏损已经再次发(fā)布(bù)退市(shì)风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在(zài)5月4日(rì)公告(gào)称，cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式山东能源集团新材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要约收购系山能新(xīn)材料作(zuò)为重整投(tóu)资人(rén)通过重(zhòng)整程(chéng)序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而(ér)间(jiān)接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而(ér)触发(fā)，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资。

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