近期市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别(bié)为19腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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