全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人strong>

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者有足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符(fú)合(hé)我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。