金(jīn)融(róng)界(jiè来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期(qī)轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时(shí)刻。五一假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易(yì)日，在郑州(zhōu)商品交易所(suǒ)交易的(de)白(bái)糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没(méi)在五一假期的(de)兴(xīng)奋与(yǔ)快乐(lè)之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力(lì)合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力合约正在(zài)上演最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期(qī)十分准时，从未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖期(qī)货的种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的(de)每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决定了白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮(cháo)，据生(shēng)意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报(bào)6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生(shēng)产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步(bù)进入尾声，除(chú)云(yún)南(nán)地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前(qián)期(qī)受不利(lì)天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量(liàng)约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积增长有限，国内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市场(chǎng)供需(xū)情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要(yào)生(shēng)产(chǎn)国和地区包括巴(bā)西、印(yìn)度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前(qián)四(sì)大出口国(guó)分别是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸(mào)易(yì)量占全(quán)球(qiú)比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产(chǎn)糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是(shì)否(fǒu)会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给出答案。

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