财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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