市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画>

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因(y新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画īn)此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来(lái)更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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