今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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