全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄(huán上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表g)金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来(lái)一(yī)定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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