全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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