公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(y一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克ù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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