公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思x;'>三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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