投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII1米等于多少mm 1米等于多少厘米-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技(jì)1米等于多少mm 1米等于多少厘米股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì1米等于多少mm 1米等于多少厘米)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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