30年“不(bù)败”的可转债信仰，突(tū)然之间出现“断崖式(shì)”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转债(zhài)今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可(kě)转债历史上从未有过如此(cǐ)低价可转(zhuǎn)债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪(xuě)崩(bēng)。分析(xī)认(rèn)为(wèi)，资金开始担心退市和(hé)违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今(jīn)天也继(jì)续不乐观，自周二盘(pán)中冲(chōng)高(gāo)到3400点跳(tiào)水之后(hòu)，市场持续(xù)回落，上证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块下跌，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一(yī)日有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方面，此前最牛的传媒娱(yú)乐(lè)领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底(dǐ)，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低价转(zhuǎn)债市(shì)场(chǎng)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译rong>

　　30年没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市历史(shǐ)，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾转债被告知要退市，打(dǎ)破(pò)了30年来的(de)可(kě)转债没(méi)有出现正股和转(zhuǎn)债(zhài)退市(shì)的历(lì)史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面(miàn)值(zhí)退市，搜特(tè)转债(zhài)持续暴跌，第2只(zhǐ)打破(pò)历史来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债还(hái)在(zài)交(jiāo)易。

　　退(tuì)市(shì)危机之下，搜特转债今(jīn)日再度(dù)暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨(zuó)日(rì)搜(sōu)特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市(shì)已没(méi)什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退(tuì)市(shì)情(qíng)形，以(yǐ)及(jí)可(kě)能(néng)面(miàn)临的违约。彻底(dǐ)带崩了整个低(dī)价转(zhuǎn)债，过(guò)去的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌(diē)了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正股塞(sāi)力(lì)医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉(jí)转债(zhài)等跌超6％。

　　如(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译rú)今又涌现大(dà)批价格跌破100元的低价转债，而(ér)一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以(yǐ)下可转债，一度(dù)没有转债价格低(dī)于100元。如(rú)今是(shì)多只(zhǐ)接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上(shàng)证指数周二在券商、银行(xíng)等金融股带动之下，一度冲(chōng)上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘(pán)一度(dù)翻红(hóng)后，市场(chǎng)持续(xù)走低。

　　有分(fēn)析表示，近期(qī)市场波(bō)动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰(tài)证券(quàn)近(jìn)日(rì)策略点(diǎn)评表示(shì)，4月新增(zēng)社融(róng)、新增(zēng)信贷(dài)、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季(jì)度冲量明显+票(piào)据利率下行，数(shù)据走弱在(zài)方向上不超预(yù)期，但幅度较(jiào)预(yù)期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增中(zhōng)长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显走弱，单月新(xīn)增(zēng)创(chuàng)历史新低，与(yǔ)地产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数(shù)效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍(réng)在修复(fù)→全(quán)A非金融企业盈利全(quán)年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映的(de)制造业库(kù)存及产(chǎn)能周期(qī)位(wèi)置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也表示(shì)，后续(xù)来看市场(chǎng)回落(luò)空间(jiān)有限：

　　第(dì)一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟相对强劲的需求(qiú)均支撑了外需，内需同样在(zài)修复下市场分子(zi)端边际向好。

　　第(dì)二、国内外流动性仍然偏(piān)好。国内看(kàn)，4月政(zhèng)治局会议(yì)仍然(rán)强调稳增(zēng)长，应(yīng)对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然维持宽松，同样仍可(kě)能有增量政策出台，对市场均是呵(hē)护(hù)而(ér)非压(yā)力；海外(wài)看(kàn)，5月(yuè)FOMC会议后市(shì)场基本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点(diǎn)，仍然存在(zài)区域银行风险隐患同(tóng)时通胀(zhàng)仍在(zài)下(xià)行(xíng)下，后续海外流动性难(nán)更紧，外资对国内市场的(de)流出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化(huà)，热(rè)门(mén)板块交易性的波动是指数调整(zhěng)主(zhǔ)因，但在内(nèi)需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外(wài)资流(liú)出压力(lì)不(bù)大下市(shì)场无大风险，震荡修复延续(xù)。