随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年(n钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数(shù)据(jù)来(lái)看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从去(qù)年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是(shì)大(dà)方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会(huì)相对明显。

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