总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女)生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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