总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交河北保定技校排名，保定技校前十名所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(s河北保定技校排名，保定技校前十名hǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的(de)市值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流(l河北保定技校排名，保定技校前十名iú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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