今年以来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的数字(zì)产业轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该(gāi)板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息(xī)技术行业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于(yú)上期(qī)大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技A人(rén)民(mín)币(bì)、博(bó)时(shí)纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分前十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高的(de)多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，也许更多受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁投资(zī)热浪全(quán)面席卷美(měi)股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营(yíng)收(shōu)超(chāo)预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动了中美市场相(xiāng)关(guān)板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科(kē)技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及(jí)不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上限谈判和(hé)美(měi)联储加息政(zhèng)策(cè)博弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)最后(hòu)一刻(kè)通(tōng)过提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人(rén)多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以及可能的(de)降息(xī)均(jūn)存在分歧，对(duì)美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心(xīn)等相关(guān)应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公司(sī)普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也迅(xùn)速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有理由相信科(kē)技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期(qī)投资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置(zhì)一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上(shàng)最(zuì)大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符合美股的特(tè)征，历史收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结(jié)合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更好的方式。”

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