金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价shāng)社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也(yě)在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本(běn宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明(mín宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价g)自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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