华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经(jīng)济结(jié)构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持有资金(jīn)的(de)风(fēng)险的情况下(xià)才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均低(dī)于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支出，从(cóng)而抬(tái)高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了(le)这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司(sī)以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战(zhàn)成(chéng)名(míng)”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了(le)外(wài)资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加(jiā)入(rù)了(le)以(yǐ)色列(liè)的救护车急(jí)救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书的(de)救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩(suō)影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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