华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然(rán)大(dà)波的(de)美国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最后一(yī)批(pī)'持有资金(jīn)的(de)风险的(de)情况下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于(yú)各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基金业凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(yè)绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬(tái)高(gāo)了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告(gào)还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业(yè)的大型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的(de)股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权(quán)益机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　凝神静气的意思 凝神静气是成语吗

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度(dù)总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业(yè)务(wù)包(bāo)括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加入(rù)了(le)以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免(miǎn)的(de)人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动(dòng)汽(qì)车(chē)制(zhì)造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市(shì)值(zhí)一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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