芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端(duān)大幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年(nián)农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)，但是知识密(mì)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)结构的(de)分(fēn)化(huà)，带(dài)来(lái)青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕(hén)效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三(sān)因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子(zi)），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员(yuán)缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当前青年就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年(nián)同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的(de)受教(jiào)育程度(dù)也(yě)大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年(nián)失业(yè)人口的行业分布(bù)是由就(jiù)业分(fēn)布决定的(de)，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四(sì)个行业(yè)是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个行业是过(guò)去十年青年(nián)就业(yè)流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本(běn)一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个(gè)指标(biāo)来(lái)看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个(gè)行业一季度复苏(sū)情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和(hé)商务服务(wù)业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而(ér)后(hòu)者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗。

　　另一方面，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的(de)时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布(bù)会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上(shàng)”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进入(rù)就(jiù)业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上(shàng)考研、考(kǎo)公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释(shì)当前青年(nián)失业率(lǜ)的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业(yè)率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非(fēi)针对(duì)全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业(yè)意愿的劳动年龄人(rén)口不计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据(jù)来(lái)看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查(chá)制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映(yìng)劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就(jiù)业调查(chá)，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业(yè)人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报(bào)告(gào)发布机构(gòu)：德(dé)邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

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