投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的knocked什么意思，knocking什么意思股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的(de)投(tóu)资者而knocked什么意思，knocking什么意思言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑knocked什么意思，knocking什么意思昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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