金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤度来洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害看，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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