钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺(yì)科(kē)技是(shì)真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材(cái)搭配(pèi)公司(sī)释放钠电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科(kē)技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路(lù)完全(quán)失灵，股价(jià)又(yòu)在4个(gè)多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定增预(yù)案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的(de)是(shì)市场对传(chuán)艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠电(d结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少iàn)赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划(huà)产能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科(kē)技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上(shàng)，夸下海口的(de)产能又该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地别等(děng)“黑(hēi)历史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌(qiàn)钠能(néng)力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密(mì)度(dù)较低，导致(zhì)其研发(fā)进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技(jì)术(shù)完(wán)成突(tū)破以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一(yī)重回人(rén)们重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代推出(chū)第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科(kē)技于去(qù)年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全(quán)资(zī)子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话(huà)会议，向合计(jì)64名(míng)分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的(de)各种细节。根(gēn)据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电(diàn)池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目(mù)进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披(pī)露后录(lù)得(dé)大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一(yī)度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左(zuǒ)右的温(wēn)吞股价，不到(dào)半年的(de)时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无(wú)论(lùn)其如何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后(hòu)，公司迫切召(zhào)开电话会并在《投资者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等(děng)涉(shè)及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交(jiāo)易(yì)所关注函(hán)回(huí)复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽(lì)还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过(guò)山车(chē)”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底(dǐ)还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市场(chǎng)信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据公司此前(qián)对(duì)交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年(nián)度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中，土(tǔ)地(dì)购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装修(xiū)及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应(yīng)链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在上述的54亿元(yuán)资金(jīn)外，还需要(yào)更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平(píng)显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和(hé)鼠标等(děng)输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不(bù)断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步(bù)，上市当年(nián)公(gōng)司归(guī)母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已经达(dá)到了(le)9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力(lì)可见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)业绩变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于(yú)钠离子(zi)电池(chí)项(xiàng)目(mù)的(de)自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科(kē)技给深交所的回函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处(chù)于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造(zào)二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了(le)定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增(zēng)募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚(hòu)，传艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目(mù)只能依(yī)赖(lài)融(róng)资。至于上述邹(zōu)伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到(dào)的另外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应(yīng)链(liàn)项目计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效后(hòu)，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事(shì)并不再买账，除(chú)了资(zī)金实力(lì)有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的(de)钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相上下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在(zài)两轮电动车和低速(sù)电(diàn)动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新(xīn)能(néng)源签订(dìng)项目合(hé)作或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及(jí)客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目前(qián)订单下(xià)游运用(yòng)覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池送(sòng)样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好(hǎo)，并(bìng)已与多名客户签订了(le)销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数(shù)倍级增(zēng)长。上海(hǎi)钢联(lián)新能源事业部(bù)钠电(diàn)池(chí)分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产(chǎn)能将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落地的(de)产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下(xià)来才会有(yǒu)较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只(zhǐ)会小批(pī)量(liàng)应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技(jì)却(què)十分自信，其在调研记(jì)录(lù)中预测，预计2023年公(gōng)司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是(shì)在(zài)此(cǐ)前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价(jià)格均价(jià)已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池的平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂(lǐ)价(jià)，保(bǎo)证锂(lǐ)资源的(de)供应安全，不太可能(néng)成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定(dìng)要发展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子电池(chí)的一个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电(diàn)池成(chéng)本基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价(jià)格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂等(děng)电池成(chéng)本已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价(jià)格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠电(diàn)池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电(diàn)池(chí)还有(yǒu)降(jiàng)本的(de)空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间(jiān)有望(wàng)进一步(bù)打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完(wán)成(chéng)后，能(néng)和(hé)锂离子电池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度(dù)的限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟(shú)后(hòu)的(de)钠离(lí)子电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠(nà)离(lí)子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠电池商(shāng)业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也(yě)是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调研记录中(zhōng)曾(céng)表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波(bō)动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历发(fā)现，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至(zhì)终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公(gōng)司就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目(mù)未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目(mù)，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的(de)实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺(yì)科技(jì)变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余(yú)资金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资(zī)，定增募(mù)资6亿(yì)元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设(shè)项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波(bō)路(lù)33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入(rù)“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益(yì)与预(yù)计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书，薄(báo)膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改并扩产项(xiàng)目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项目建(jiàn)设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预(yù)计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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