财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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