金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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