近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗g>看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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