大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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