北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗一季度(dù)盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表(biǎo)示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积(jī)极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也(yě)称，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意(yì)味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可能(néng)反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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