看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。