投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及抓蚯蚓真的能赚钱吗估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDI抓蚯蚓真的能赚钱吗I基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或(huò)调(diào)整一(抓蚯蚓真的能赚钱吗yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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