大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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