财联社4月21日讯（记(jì)者 王(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求险企(qǐ)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研会(huì)的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调(diào)研。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预(yù)定利(lì)率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及(jí)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地(dì)召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较(jiào)大(dà)。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率产(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时(sh槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐í)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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