编者按

　　本(běn)周，2023年一季报(bào)公募基金披露落(luò)幕(mù)，基金经理的调(diào)仓路线(xiàn)被完整(zhěng)曝光(guāng)。首季行情变化以春节(jié)为轴，节(jié)后市(shì)场热(rè)点从复苏线逐渐发散到中(zhōng)特估(gū)、人工智能、机械(xiè)制造等(děng)多个领(lǐng)域，尤其是AI的里程(chéng)碑式突破带火了科技一众赛道，这(zhè)让一(yī)季度(dù)公(gōng)募仓位顺势(shì)而(ér)为变化明(míng)显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基(jī)金中，科(kē)技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明(míng)远，目前在管(guǎn)的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较为一般，但是在管(guǎn)规模仍(réng)维持在230亿元的(de)水平线上。从第一季(jì)度(dù)的(de)调仓来看，在他的成名(míng)作信(xìn)澳新能源(yuán)产业最新季报(bào)中，保留了上(shàng)一(yī)季(jì)度的七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆(lóng)科(kē)技，可以看出其坚(jiān)守新能源(yuán)的大框架，在(zài)细分赛道(dào)中不断寻找(zhǎo)性价比更(gèng)优(yōu)的领(lǐng)域。

　　对比(bǐ)看“常青树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一季报中他(tā)仅(jǐn)仅(jǐn)调换(huàn)了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞(ruì)丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成(chéng)为年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨超过(guò)30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛道中龙(lóng)头的(de)持续青睐，茅台(tái)持(chí)股量与上季持平稳(wěn)居首位。而(ér)他(tā)也一如既往(wǎng)地表示，会在优质(zhì)的股票里(lǐ)寻找价值，去翻更(gèng)多的石头(tóu)。众(zhòng)所周知，三大白酒龙头是多(duō)位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦(yàn)春在(zài)其(qí)成(chéng)名作景顺长城新兴(xīng)成长中，前三大重仓(cāng)就依(yī)次是茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)，足见其(qí)白酒信仰(yǎng)之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和新(xīn)能源在公募基金组合配置中的(de)压舱石(shí)地位依(yī)然稳(wěn)固，同(tóng)时中特估、芯(xīn)片、软件(jiàn)、机械(xiè)制造成进攻热点，公(gōng)募(mù)在经历去年的(de)整(zhěng)体业绩(jì)低谷(gǔ)后，今年竭力寻求(qiú)组合(hé)的(de)α。值得(dé)关注的是，公募名(míng)将们(men)对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。交易占比(bǐ)创新高代表了(le)主线行情确立，但我们认为太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台(tái)

　　李晓星增(zēng)配次(cì)高端白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓(cāng)爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只(zhǐ)A股基金一季报(bào)，在(zài)管理时间更长的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)混合中(zhōng)，3月31日时前五大重(zhòng)仓的占比均(jūn)超过了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾讯外全部为白酒，不过除去(qù)加仓茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河股份(fèn)。相似(shì)的一幕也出现在他管(guǎn)理的易方达优(yōu)质企业三年上。<一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么/p>

　　该基金(jīn)的一季(jì)报显示，仅是(shì)前五(wǔ)大(dà)的(de)重仓次序有所不同(tóng)，而实(shí)际(jì)上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤也是(shì)小幅减持(chí)了另外三大白(bái)酒标的。再(zài)看(kàn)另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔，惟(wéi)一的变化是(shì)他(tā)用中国海洋(yáng)石油(yóu)替换(huàn)了上一季的(de)药明生物(wù)。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有所(suǒ)阐述：“基金在一季(jì)度(dù)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置(zhì)。个股方面，我们仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基金的明(míng)星基金(jīn)经理(lǐ)李晓星，在和(hé)张萍(píng)合(hé)管的银华盛(shèng)世最新季报十大重(zhòng)仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和(hé)古井贡酒来看，这一季其新进重仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推(tuī)断，其思路可(kě)能是想利(lì)用(yòng)次高(gāo)端和地产酒来增加组合的进攻弹性。同(tóng)时，其重仓(cāng)的另三只非(fēi)白酒标的(de)为(wèi)爱美客(kè)、安井食(shí)品、海大集团，而这(zhè)三者(zhě)在上一季(jì)度(dù)就是前十(shí)中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)季报中强调：“复(fù)苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮相(xiāng)关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调(diào)味品等供应(yīng)链，餐饮的恢复(fù)是确(què)定的；其次，看好线下场景恢复后，需求相对刚性的(de)医美(měi)以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对比来(lái)看，公(gōng)募(mù)老将朱少醒(xǐng)这一(yī)季将(jiāng)“喝酒吃药”的主(zhǔ)打(dǎ)思(sī)路体现得淋漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最爱，不过他对于(yú)另一重(zhòng)仓五粮液有(yǒu)所减持；医药方(fāng)面，他对(duì)重(zhòng)仓表现得(dé)是有所取舍：首先，他选(xuǎn)择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十大(dà)重(zhòng)仓股的第五位；其次，他选择(zé)小幅(fú)减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域医学(xué)替换(huàn)了(le)CXO龙头的药(yào)明康德，而(ér)新进重仓的前者年(nián)内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知(zhī)，金域医学去年作为核酸检测机(jī)构，业(yè)绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时(shí)代(dài)，公司主营回归(guī)本源后(hòu)依然亮点众多，作为第三方医(yī)学检验及病理诊(zhěn)断服务(wù)商(shāng)，金域医学近日率先推出(chū)国(guó)内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌基因甲基化检测项(xiàng)目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道细分机(jī)会

　　陆(lù)彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍(réng)“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交卷主打产业链(liàn)上游的(de)施成(chéng)外，本周一众新能源高(gāo)手中的顶流冯明远(yuǎn)所管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收(shōu)盘(pán)，目前他所管理的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯明远在(zài)管(guǎn)基(jī)金中，任职管理最长的就是代(dài)表(biǎo)作新能源产业(yè)股票。从被调出的(de)三只产品看，其中斯莱克的主营与新能(néng)源(yuán)产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的三只(zhǐ)标的中，占比相对(duì)最高的就是非传统新能(néng)源产业(yè)赛道(dào)龙头中伟股份，这家主营锂电(diàn)池(chí)正极体(tǐ)研发的公(gōng)司，主要产(chǎn)品(pǐn)是三元(yuán)前(qián)驱体和四氧(yǎng)化三钴(gǔ)，从近期发布的(de)年度业绩(jì)快报(bào)来看(kàn)，公司的主营与净利润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红(hóng)周刊(kān)》对其季报的全面(miàn)梳理，在信澳研究(jiū)优选中还(hái)出现了(le)一只(zhǐ)新(xīn)的重仓股银(yín)邦股份，这也是一家高科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发(fā)电系统。

　　在季报总结(jié)中，他表示：“本基金的投资主要(yào)聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体(tǐ)走(zǒu)势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现(xiàn)小幅震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板(bǎn)块部(bù)分公(gōng)司加入AI或数字经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体和(hé)制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历(lì)触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在(zài)新能(néng)源、科(kē)技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多(duō)时的冯(féng)明远，2020年(nián)股基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走红的(de)类型。天天(tiān)基(jī)金网显(xiǎn)示，早在去(qù)年底(dǐ)时他就已经是“双二百(bǎi)”的(de)基金经(jīng)理(lǐ)了，而(ér)他在管的(de)7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是动态(tài)策略混(hùn)合年内(nèi)涨幅超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基(jī)金一(yī)季(jì)报显示，其重仓的新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)链中股(gǔ)票依然为上季的7只(zhǐ)，它们分别是宁德时(shí)代、亿纬锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团(tuán)、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的年初(chū)至今表现(xiàn)一(yī)般(bān)。但他此前曾公开表示，看到了新能源(yuán)类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报(bào)中，他表示(shì)：“从中长期维度(dù)看(kàn)，新能源(yuán)产业(yè)还具(jù)备较长的生命(mìng)周期，不(bù)少细分板块还能(néng)维持较长(zhǎng)时间的高速增(zēng)长，而经过(guò)市场的调(diào)整，我们看到行业中的优质公司(sī)对(duì)应2025年的盈利(lì)中枢在当(dāng)前市值(zhí)的投资价值。或许，新(xīn)能源行业(yè)的终局如大部分制造(zào)业一样是一个竞争充分(fēn)、利润(rùn)极度压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发展过(guò)程中(zhōng)不(bù)少公(gōn一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么g)司一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位(wèi)，2019年状元(yuán)刘格菘(sōng)今年(nián)业(yè)绩(jì)开局不顺(shùn)，最新(xīn)数据显示(shì)目前在管产品年内回撤(chè)全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广发小(xiǎo)盘(pán)成(chéng)长(zhǎng)来看，基金一季报表明他(tā)的重仓(cāng)行(xíng)业配置思路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比分析其基金相关产品的(de)2022年四季报(bào)和(hé)一季报，《红周(zhōu)刊》发(fā)现(xiàn)他(tā)所持有的是(shì)完全一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是整体(tǐ)新能源的地(dì)位似乎进一步稳固，比如晶澳科(kē)技(jì)从第三升至(zhì)第二位，隆基绿能从第(dì)六(liù)升至第四位。同时极为罕见的(de)情况是(shì)，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有(yǒu)10只标的股持仓(cāng)量与上一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季(jì)报中表示：“报告期(qī)内，基(jī)金的持仓结构(gòu)并没(méi)有进行大(dà)幅度(dù)的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制(zhì)造产(chǎn)业链布(bù)局。我们(men)对(duì)重点持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在市场定价(jià)中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中国铁建(jiàn)

　　余(yú)广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外(wài)，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对较多(duō)的基金经理(lǐ)，而他的业绩(jì)特别从去年迄(qì)今(jīn)颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的8只基金中，除去刚满两个月的中泰元和价值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基(jī)金均实现了正收益，特(tè)别是兴诚(chéng)价值一年持有的(de)收益率(lǜ)接(jiē)近了14％，同时还有两只基(jī)金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴诚价值一年为(wèi)例，对比基金(jīn)四季报(bào)和今(jīn)年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际上(shàng)只是微调了一个席(xí)位(wèi)，而新调进来(lái)的(de)中国(guó)铁建恰(qià)好就是中字头中的典型代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超过了40％。由此，该基(jī)金所重仓的中字(zì)头公司达到了四家。而(ér)从相关标的的年内涨跌幅来看，表现最好的是(shì)游戏(xì)股吉比特，最新该股年(nián)内上涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在(zài)季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价值(zhí)投资(zī)，同(tóng)时也谈到了(le)今年大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)是我们(men)的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标(biāo)准是活得(dé)久、站得牢、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能(néng)够把(bǎ)长(zhǎng)期(qī)利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专(zhuān)访的鲍无可，其投资风格同为(wèi)公募中少数的深度价值。天天基金网显示，2023年(nián)年初以来，他所(suǒ)管理的基(jī)金全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内(nèi)净(jìng)值增长率(lǜ)全部超过了10％。以他任职(zhí)回报最高的景顺长城能源基建为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱高估息和低估值类股票(piào)的痕(hén)迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无可当季加仓中国移动大约(yuē)15万股(gǔ)，从而(ér)使(shǐ)该(gāi)股从上(shàng)一(yī)季的(de)第(dì)三重仓升至(zhì)第二(èr)重仓，不过中国电信却(què)退出(chū)了前一季的(de)前十(shí)。同(tóng)时(shí)他加(jiā)仓(cāng)了川(chuān)投能源、紫金矿业(yè)、华能(néng)水电，新(xīn)近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火(huǒ)股(gǔ)份，表明了其对(duì)这一类资源(yuán)股格外垂青(qīng)。此(cǐ)外，他(tā)对于小众(zhòng)的(de)中南传媒和凤凰传(chuán)媒依然(rán)持(chí)续(xù)青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基(jī)本稳定，主(zhǔ)要增(zēng)加了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国企业处(chù)于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新型商业模式的迭代以及底层(céng)芯(xīn)片制造(zào)，我们都(dōu)希(xī)望国内企(qǐ)业(yè)能在不远的将(jiāng)来迎头赶上。近(jìn)期而(ér)言尽管我们认为AI非常重要，但当前A股市场基(jī)本上(shàng)是基于美(měi)股映射在炒(chǎo)作(zuò)相关(guān)题材，对于这(zhè)样的行(xíng)情(qíng)，需要对其可持续性保持审(shěn)慎态(tài)度(dù)。”他直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城(chéng)的基金经理余广是(shì)2012年的公(gōng)募(mù)状元(yuán)，目前其(qí)担任基金经(jīng)理也(yě)接近了13年。当前，其在管(guǎn)的产(chǎn)品为4只，它们分别是核心竞争力、核心招景混合(hé)、核心(xīn)中景一年(nián)、核(hé)心优(yōu)选一(yī)年，从今年(nián)的(de)表现来看(kàn)，虽(suī)然所(suǒ)管(guǎn)产品涨幅不(bù)大，但也整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　以任职回报翻四倍(bèi)的核心(xīn)竞争力为例，第(dì)一季度他在前十中(zhōng)调仓了四个席位，其中新进的公司半数为中字头，它们就(jiù)是中国海(hǎi)油(yóu)和(hé)中(zhōng)国移动(dòng)，与它们携手进入的还有安徽(huī)合力和(hé)紫(zǐ)金矿业(yè)。而这样的调(diào)整立(lì)竿见影，除去两(liǎng)只(zhǐ)中字头外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外(wài)，当季(jì)被(bèi)其(qí)提拔(bá)为(wèi)第一重仓的电(diàn)动(dòng)车龙头(tóu)爱玛(mǎ)科(kē)技，年内迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结(jié)与“中特估”基本(běn)吻(wěn)合：“基金(jīn)坚持自下(xià)而(ér)上(shàng)，看重公司(sī)基(jī)本面(miàn)，注重公司的(de)核心竞争(zhēng)力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低的估(gū)值水平买入持有。在(zài)经济复苏(sū)和企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利修复的预期下(xià)，我们较为看好今年(nián)的(de)权益市场，特别(bié)是前期调整(zhěng)较为充分(fēn)，估值(zhí)较为低(dī)估的多行业的龙(lóng)头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴(xīng)亮布局中(zhōng)微(wēi)公司

　　与蔡嵩(sōng)松(sōng)同(tóng)期(qī)成(chéng)名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩优(yōu)异，特别是其去年3月接手(shǒu)的银(yín)河(hé)智联主(zhǔ)题净(jìng)值快速拉升，截至本周四的(de)年内涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过45％，这一水平甚至(zhì)超(chāo)过了他(tā)的成(chéng)名作银河创新成长。从郑巍(wēi)在管基金的当季重仓行业风格来看，除去银河和美生活还有较强的新能(néng)源属性外(wài)，其余(yú)产品几乎(hū)一(yī)边(biān)倒(dào)地偏(piān)向(xiàng)了(le)TMT领域。

　　就以智联主题(tí)为(wèi)例分析，最新的十大重仓股除去(qù)用友网络和海康威(wēi)视外，年内最新的涨幅全部超过(guò)了(le)30％，特别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易(yì)信息(xī)、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻番(fān)，而这四(sì)只(zhǐ)标的均是第(dì)一季度新(xīn)近重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所(suǒ)保留(liú)的上一(yī)季重仓股仅有金山办(bàn)公和国网通信。对(duì)比来看被调出的标的，中国长城、中(zhōng)望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软(ruǎn)件等明显(xiǎn)涨(zhǎng)幅稍逊一(yī)筹。

　　有趣的是，郑巍山在季(jì)报(bào)总(zǒng)结中仅仅是(shì)寥(liáo)寥(liáo)数语：“本基金严格执行基(jī)金合同的(de)配置范围，切合主题(tí)，主要围绕(rào)智(zhì)慧智(zhì)联、信息(xī)技术等的概念范畴(chóu)展开。一季(jì)度(dù)智联主(zhǔ)题继续增加了软件(jiàn)服务(wù)、信息技术(shù)的配置比例。围(wéi)绕数字(zì)经(jīng)济和新的(de)信息(xī)技术应(yīng)用展(zhǎn)开投资。二(èr)季度(dù)，将会(huì)继续围(wéi)绕信息技术、数字经济(jì)的范畴展开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年与这两(liǎng)位一度遭遇非议人物同(tóng)期成(chéng)名的(de)还有华(huá)安胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三(sān)位(wèi)基金(jīn)经理中最年轻者(zhě)，他可谓是(shì)少年得志，但后来所管产(chǎn)品(pǐn)几经浮沉，好在(zài)今年卷土重(zhòng)来。天天基(jī)金网数据显示，年内他所管理的7只基金(jīn)全部涨幅(fú)超过20％，其(qí)中表现(xiàn)最好的还(hái)是(shì)他的成名作华安媒体互(hù)联(lián)网混(hùn)合。

　　具体聚焦该基金(jīn)，我们发现他所保留的上(shàng)一(yī)个季度重仓股只有王(wáng)府(fǔ)井和华大九天(tiān)，而将(jiāng)剩余的八个席位全部更换。从最新的标的(de)来看，这其中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪(jì)。从新进(jìn)重仓标(biāo)的年内表现来看(kàn)，其中中文在(zài)线(xiàn)的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙(zhè)数(shù)文化、美亚柏(bǎi)科等标(biāo)的年内涨幅(fú)也是超过(guò)了50％。对(duì)比来看，他所剔除(chú)的锦江酒店、首旅酒店、中(zhōng)国平(píng)安等公司，目前年内至今(jīn)仍然体现(xiàn)为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调(diào)仓(cāng)原(yuán)因，他(tā)表示：“当下我国仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们(men)相(xiāng)信未来科技创新和(hé)消费升(shēng)级仍将成为经济总量(liàng)增(zēng)长核(hé)心驱动力(lì)，围绕产业(yè)创新、尖端技(jì)术突破、新材料、新能源、新消费(fèi)等领域仍将诞生大量(liàng)投资机(jī)会，在策略上，我们(men)已将挖掘(jué)、发(fā)现和配置(zhì)基金(jīn)合同(tóng)主题范围内(nèi)的科技创新和(hé)受益(yì)于(yú)国民经济持续增(zēng)长的消(xiāo)费及原材料放在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一并(bìng)成(chéng)名的万家(jiā)基金(jīn)名(míng)将黄(huáng)兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度(dù)同样强势回(huí)归(guī)。天天基金网(wǎng)数(shù)据显示，他目前在(zài)管的基金年内除(chú)去QDII外(wài)，涨幅(fú)全(quán)部(bù)超过了10％。特别是(shì)万家科技(jì)创新迄今的年内涨幅(fú)超(chāo)过了(le)25％，具体来(lái)分析他(tā)的成(chéng)名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也(yě)就(jiù)是用(yòng)中微公司替代了四季(jì)度末的兆易创新。但就是这只新进标的，目前年内的(de)涨幅已经超(chāo)过90％，与保(bǎo)留重仓一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么中(zhōng)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相(xiāng)辉映(yìng)。对(duì)于当季度的(de)调(diào)仓，黄兴亮表示(shì)：“本(běn)基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略微降低了半导体(tǐ)行(xíng)业的(de)持仓(cāng)。截至季度(dù)末，基金持仓仍以计(jì)算机软(ruǎn)件和(hé)半导体(tǐ)行业为主，总体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓恒(héng)立(lì)液压(yā)

　　陈(chén)良栋布局消费电(diàn)子“半(bàn)壁(bì)江山”

　　从基金一(yī)季(jì)报(bào)来看，这些相对低调(diào)的领(lǐng)域(yù)也开始(shǐ)越发受到明星(xīng)基金(jīn)经理们的追捧，比如融(róng)通基金的明星基金经理邹曦(xī)，这位任职已经逼近15年半(bàn)的老将善战周期，目前(qián)在公司仍(réng)然管理(lǐ)6只(zhǐ)基金产品(pǐn)，其代(dài)表作是2012年开始(shǐ)管理、迄今任职回报超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从(cóng)新出炉的季报来看(kàn)，在上(shàng)一季度(dù)没有单一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一季度头三大重(zhòng)仓股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比例上(shàng)限，它们分别(bié)是恒立(lì)液压(yā)（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面(miàn)重仓中的(de)汇川(chuān)技术和(hé)安徽合力(lì)，虽(suī)然去年下半(bàn)年以来重仓中就(jiù)没有了三一重工，但实际上在(zài)当季的重(zhòng)仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房地产的第(dì)二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他(tā)在季报中就表示：“本季度增加了工程机械(xiè)、家居、顺周期(qī)装(zhuāng)备、医药等行业的(de)配(pèi)置。目(mù)前(qián)组合配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价(jià)值，同时(shí)保持了科技、消费板块的适(shì)度配置。组(zǔ)合结(jié)构主要围绕国内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置集中在优(yōu)质房(fáng)地产股、地产产业链，以及顺周期装(zhuāng)备等板块(kuài)。”此外(wài)，虽(suī)然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造(zào)的兴趣(qù)也越(yuè)来越浓(nóng)，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大(dà)流通(tōng)股股(gǔ)东中，富国天(tiān)惠新进上榜排名第六(liù)位(wèi)。

　　而长城基金的明星(xīng)基金经理陈良栋，其在圈内以善战(zhàn)高端制(zhì)造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达到(dào)了6只，尤(yóu)其(qí)是他参(cān)与管(guǎn)理的长城科创板两年定开业(yè)绩(jì)亮眼，最(zuì)新年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独(dú)自(zì)管理时(shí)间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可以(yǐ)看到(dào)一(yī)季(jì)度(dù)与众不同的一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其中占据明显的数量优势(shì)。具(jù)体(tǐ)说来，虽(suī)然在基金(jīn)十大(dà)重仓中(zhōng)不见耳熟能详的龙头(tóu)立讯(xùn)精(jīng)密，但大体包括华测导(dǎo)航、东山精(jīng)密、电连(lián)技术、和而泰、科大讯飞(fēi)都能被划入到消费电子的(de)大范畴(chóu)中，也(yě)就(jiù)是说(shuō)其占(zhàn)据了十大(dà)重仓中的(de)半边天。

　　他解(jiě)释(shì)了看好的原因：“预(yù)期今年下(xià)半年或(huò)明年，消费电子会有一个(gè)触底回升的过程。如(rú)果叠加在(zài)汽车产业链上的(de)布局，我判(pàn)断可(kě)能对收入利润(rùn)拉动更(gèng)大。消费电(diàn)子的复苏可(kě)能只是(shì)一个周期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示(shì)，目(mù)前该(gāi)板块去库存可能也进入到尾声(shēng)阶段，接下来(lái)苹果新(xīn)品(pǐn)推出或是行业复(fù)苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这(zhè)一领域中，还有(yǒu)不可忽视的一环就是军工装(zhuāng)备。同(tóng)时作为成长股三大主阵营“新半军(jūn)”中(zhōng)的重要一级，军工(gōng)虽然很难有持续性(xìng)的表现，但也隔三差五会有亮眼的输(shū)出，而华夏的少壮派基金经理(lǐ)万(wàn)方方，是圈内少数同时(shí)管理两只(zhǐ)军工主题的基(jī)金(jīn)经(jīng)理。

　　以(yǐ)万方(fāng)方(fāng)管理(lǐ)时(shí)间最(zuì)长的军工(gōng)安全混合为(wèi)例，实(shí)际上一季度他仅(jǐn)在十大重仓股(gǔ)中做出(chū)了(le)一处调整，也(yě)就(jiù)是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能(néng)。从整体10只标的(de)所属细分来看，明显中航(háng)系乃至航(háng)空(kōng)航天赛道占(zhàn)据优势。而这一思路(lù)在他(tā)管理的高(gāo)端装备龙头(tóu)乃至(zhì)全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进(jìn)一步对照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的(de)公司有八家，惟二(èr)的区别(bié)是高端装备龙(lóng)头中用复旦微电和西部(bù)超导替代了前者(zhě)中的钢(gāng)研高(gāo)纳和昊华科技(jì)。

　　他在季(jì)报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两年(nián)确定(dìng)性的产(chǎn)业(yè)趋势和高增长的细分赛道，组合构建从2023年全(quán)年(nián)维度在高确定性的航(háng)空发动机赛道、景气度弹性(xìng)潜力较高的航(háng)天导弹产业(yè)链、航空装备平台型企业(yè)以及技术禀赋(fù)和(hé)壁垒(lěi)高筑的新材(cái)料(liào)领域(yù)重(zhòng)点投入(rù)。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股(gǔ)仅为举例分析，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么